Aktuální články

Poslední dny je Bitcoin žhavým tématem a my se na něj podíváme trošku z jiného úhlu a srovnáme jej hlavně s největším konkurentem, zlatem.

Porovnání trhů

Bitcoin je virtuální měna, která se také „těží“ a má předem určené maximální množství na 21 000 000 BTC (Bitcoinů). Aktuálně je vytěženo cca 19 877 400 BTC a zbývá vytěžit 1 122 600. Současná cena jednoho BTC je 2 121 899 Kč, ale díky vysoké volatilitě se cena neustále rychle mění. Vypočítali jsme tedy cenu všech vytěžených a nevytěžených Bitcoinů a vložili hodnoty do grafu níže.

Zlato je sice ve fyzické podobě, ale díky tomu, že se jedná o nejznámější drahý kov na světě, máme určité statistiky o tom, kolik zlata bylo od počátku jeho poznání vytěženo. Podle Světové rady zlata (World Gold Council - WGC) bylo celkem vytěženo 208 874 tuny zlata. Prokázané nevytěžené zásoby zlata se odhadují na 52 000 tun. Zlato je velmi stálý a téměř nezničitelný kov, proto se počítá s tím, že jsou všechny zásoby stále k dispozici. Zlato se používalo na mince, šperky a jiné účely, ale my nebudeme brát v potaz vyšší ceny těchto produktů. Budeme operovat čistě se surovou gramáží, jež má minimální cenu podle světových komoditních burz. Přepočítali jsme tedy zásoby na troyské unce a vynásobili aktuální cenou na burze 61 441.7 za troyskou unci. 

V celkovém srovnání vytěžených a nevytěžených zásob vidíme, že zlato zaujímá 92 % a Bitcoin 8 % trhu. Jak jsme zmínili, srovnání je vyjádřeno v penězích.

Je Bitcoin bublina nebo zlato přežitek minulých generací?

Bitcoin
Nepochybujeme o tom, že kryptoměny si najdou své místo na trhu, ale stále jsme názoru, jako kdysi řekl jeden z nejznámějších investorů Warren Buffett (přezdívaný jako věštec z Omahy), že každá nová technologie si projde bublinovým efektem a nejprve vyletí nahoru, poté spadne úplně na dno a až následně uvidíme, která z těchto technologií či společností byla ta pravá a jaká je její reálná cena. 

Uvedeme nejznámější příklady:

Pravděpodobně nejvýznamnější vynález 20. století byl automobil. V automobilové „horečce“ vzniklo v Americe přes dva tisíce automobilek. Automobily si našli své silné místo na trhu a dnes jej vlastní obrovské množství lidí. Přesto však napočítáme na prstech jedné ruky, kolik automobilek v USA přežilo dodnes.

Internetová bublina 1996 - 2001 bylo období, kdy masivně vzrostlo používání internetu a internetové společnosti vznikaly a rostly jako houby po dešti. Warren Buffett na přednášce v Sun Valley roku 1999 upozorňoval na přehnané nacenění firem, ale novodobí milionáři omámení internetovou horečkou a novou technologií, brali jeho výroky za zastaralé a viděli jen příchod nového věku. Vystřízlivění přišlo o dva roky později a celkově trh klesl o 75 % celkové hodnoty.

Podobných příkladů nalezneme v historii hodně, například když vznikaly první železnice, elektrifikace, letadla apod. Většina lidí investujících do nových technologií z nich užitek nemají, protože si projdou bublinovým efektem a jen málo jich přežije a vydělá.

Zlato
Zlato fungovalo po tisíce let, jako měna mnoha států. Tvrdá měna s pevnou vnitřní hodnotou. Zlato bylo prověřeno mnohými civilizacemi, finančními reformami, ekonomickými a politickými otřesy a vždy vyšlo jako vítěz. Nevidím tedy důvod, proč by nemohlo lidem sloužit nejméně dalších tisíc let. 

Po ukončení zlatého standardu v roce 1971 je cena zlata určována podle nabídky a poptávky. V těchto letech vznikaly první mince investičního charakteru, jako byl Krugerrand apod. Státům se tedy konečně podařilo odříznout zlato od fiat měny a mají volnou ruku v tom, kolik peněz mohou vytisknout. Z nedůvěry k současnému monopolu na peníze se lidé obrátili opět na zlato, které z dlouhodobého hlediska udržuje kupní sílu úspor. Stejně, jako si naše babičky ukládali zlaté mince na horší časy, můžeme si i my uložit zlato doma a neztratit kupní sílu úspor.

Z grafů zlata i vnímání všech generací a národností vidíme, že jeho cena i prodeje rostou a dostává se více do povědomí všem cenovým kategoriím lidí. Má několik shodných faktorů jako kryptoměny, ale jeho hlavní předností je fyzická podoba. Mnoho z nás má peníze investovány v bankách či jiných společnostech a produktech, ale jako správná diverzifikace je fyzické zlato dokonalé. Peníze v bankách jsou jednoduše řečeno „pevně v rukou státu“ a v případě jeho problému o ně přijdeme lusknutím prstu (viz. řecká krize, kdy lidé přišli o 80 % úspor). Na kryptoměnu stát nedosáhne, ale stále k ní potřebujeme počítač, chceme-li ji směnit neobejdeme se bez bankovního účtu a je zde vždy riziko hacknutí PC. V dnešní době se navíc krádeže přesunuli na internet a například škoda vzniklá při internetovém podvodu je 2,6x vyšší, než při klasickém vloupání. 

Výhody, nevýhody a shodné faktory zlata a Bitcoinu

Zlato a Bitcoin je často v mnoha ohledech spojováno a je pravdou, že mají některé důležité vlastnosti shodné, jako je decentralizace či anonymita. Naopak mají také významné odlišující faktory ve vnitřní hodnotě, volatilitě nebo fyzické a virtuální podobě.

Kliknutím na graf jej lze zvětšit.

Inflace jako dobrý sluha nebo zlý pán?

Ve většině případů je inflace obávaná a nežádoucí, hlavně když se jedná o úspory. Pokud by byla inflace 5 % po dobu 10 let, ztratili bychom polovinu hodnoty svých úspor. Tento systém funguje i převráceně a každé procento inflace snižuje hodnotu peněz, ale také hodnotu dluhu. Při vysoké inflaci si nejvíce mnul ruce stát, jehož dluh například v roce 2022 dosahoval 2,7 bilionu korun. Průměrná inflace v tomto roce byla 15,1 % a stát tímto „umazal“ ze svého dluhu cca 408 miliard korun. 

Úvod k ceně stříbra

V minulosti už se několikrát stalo, že cena stříbra vystoupala nahoru a následně prudce klesla. Rekordní cena stříbra byla v roce 2011, která v průměru dosahovalo více než 35 USD/oz a za dalších 7 let se obchodovala za méně než polovinu. V roce 2011 panovala malá stříbrná horečka a například stříbrných investičních mincí Wiener Philharmoniker se prodalo neuvěřitelných 17 873 721 kusů. Podobně na tom byly i jiné mincovny. Mincí American Eagle se prodalo více než 40 milionů a Maple Leaf více než 23 milionů. 

Letošní průměrná cena stříbra je vyšší a pohybuje se okolo 27,79 USD/oz a každý si říká, zda nebude další stříbrná horečka a cena následně neklesne. Na druhou stránku, jednou stříbro vyletí nahoru a pro změnu každý chce být u toho.  

Inflace má pozitivní vliv na cenu stříbra

Cenu stříbra nejvíce ovlivňuje obchodování na burze, ale pokud bude cena nižší, než náklady na důlní produkci, přestanou těžaři stříbro prodávat. Proto musí být cena dlouhodobě o něco vyšší, než důlní náklady. Tím se dostáváme k inflaci, která v posledních letech výrazně ovlivnila náklady na těžbu. Například v Severní Americe se cena na produkci jedné troyské unce zvedla o 5,35 USD z 14,09 USD z roku 2021 na 19,44 USD v roce 2023. Výrazný nárůst byl také v Rusku a přilehlých státech, kde se cena ve stejném období zvedla o 8,12 USD. 

Průměrná cena stříbra na burze se v roce 2023 pohybovala okolo 23,4 USD za troyskou unci. Inflace se stále propisuje do těžebních nákladů a zvyšuje cenu produkce stříbra. Náklady dolů se také navyšují používáním modernějších a dražších technologií k urychlení těžby, aby uspokojili narůstající poptávku z průmyslu po šedivém kovu. 

K menší korekci stříbra tedy může dojít, ale nepředpokládám, že by se obchodovalo za ceny z let 2014 - 2020.

Stále platí, že nejbezpečnější metodou nakupování stříbra či jiných investic je DCA (Dollar cost averaging). Strategie spočívá v pravidelných nákupech (nejlépe několik let) a průměrovat tak cenu nákupů. Poprvé tento termín použil Benjamin Graham ve své knize Inteligentní investor z roku 1949. Metoda je stále uznávaná a dodnes ji mnozí využívají. 

Hezký večer všem sběratelům a investorům,

společnost Temu a jí podobné často cílí na náš trh a nezřídka se zaměřují na sběratelské potřeby. Její činnost byla zahájena roku 2022 v USA a o rok později rozšířila svou působnost také do Evropy. Nabízí nepřeberné množství zboží od oblečení, hraček, elektroniky, potřeb do domácnosti, nářadí až po námi zmiňované sběratelské potřeby. V Evropě je úspěšná hlavně díky strategii velmi nízkých cen. V září aktivně využilo služeb Temu 92 milionů lidí, uvedla EK (Evropská komise). Nyní EK začala společnost Temu vyšetřovat a podezřívá ji, že se dostatečně nesnaží zabránit prodeji nelegálních a potenciálně nebezpečných výrobků. Tím se dostáváme k tématu, koho vybrat při nákupu sběratelských potřeb. Shrneme si základní údaje o společnostech:

V první řadě by se každý sběratel měl zaměřit na cenu sbírky a porovnat ji s rizikem poškození v případě nekvalitních sběratelských potřeb. Společnost Temu nemůže zaručit nezávadnost produktů a výrobky, které jsou vyrobeny velmi levně se změkčovadly a kyselinami, mohou nenávratně poškodit sbírku. Mince mohou nehezky zoxidovat a bankovky, zámky či dokumenty se mohou dokonce přilepit na fólii, kde může zůstat část inkoustu a stanou se bezcenné. U profesionálních sběratelských potřeb se vám to nikdy nestane. Navíc jsou vyrobeny s ohledem na dlouhodobou archivaci a jsou maximálně odolné proti stárnutí. 

Námi nabízené sběratelské produkty jsou od světoznámých výrobců s dlouholetou tradicí, kteří si velmi pečlivě hlídají kvalitu výrobků a hlavně nezávadnost. Dobré jméno společností je na prvním místě a nestane se vám, že byste o ní za pár let neslyšeli a vznikla by někde opodál nová. 

Společnost Leuchtturm je zlatá střední cesta a mezi sběrateli se stala dobrým standardem. V nabídce má více než 6 000 výrobků a i když vyrábí v Číně, pečlivě si dohlíží na kvalitu. 

Rodinný podnik Lindner založil nadšený filatelista August Lindner a dnes ji zodpovědně řídí 4. generace rodiny. Pověst podniku je pro ně na prvním místě a velká část zboží se vyrábí přímo v Německu a je tak plně pod kontrolou. Díky tomu je cena mírně vyšší, ale za to odpovídá kvalitě. 

Děkuji všem za pozornost a přeji hodně úspěchů ve sbírání a investování.

S úctou Václav Ketner

Nový rekord zlata 

Tento týden byl opět nový rekord zlata a to přes 2 700 USD/oz. Odhady na cenu zlata a stříbra se liší, ale všichni se shodují na jednom, že aktuálně nejsou důvody k výraznému poklesu, ale spíše vše hraje pro další růst. Hlavní stratég Saxo Bank Ole Hansen vidí cenu zlata příští rok na 3000 USD/oz a na otázku, zda může zlato dosáhnout 5000 USD/oz (cca 116 250 Kč/oz), odpověděl s rychlostí: proč ne?! Před 20 lety se unce obchodovala za 300 dolarů a nyní míříme ke 3 000 dolarů za unci. 

V poslední době zlatu „Pomáhá“ růst: 

• Napjatá Izraelská situace. Podařilo se zabít vůdce Hamásu Sinvára, ale Izrael nepřestane, dokud neosvobodí všechny rukojmí. Zároveň USA žádá mírová jednání a hrozí odstřihnutím vojenské pomoci, které by mohlo situaci zkomplikovat.
• Mnoho investorů v poslední době vyvažuje portfolio zlatými rezervami, ať už z důvodu prezidentských voleb v USA nebo geopolitického napětí.

Dlouhodobé faktory pro rostoucí cenu zlata:

• Snižování úrokových sazeb. Zlato vždy reaguje opačně na snižování sazeb a posiluje.
• Spousta zemí obchodující s komoditami se snaží „dedolarizovat“ a obchodují v jiných měnách a cenách. Proto jsou v posledních letech centrální banky velmi aktivní v nákupech zlata a zbavují se dolaru. Nižší postavení dolaru hraje ve prospěch zlata.
• Dlouhodobá inflace a množství vytištěných peněz se postupně promítá do ceny zlata.
• Vysoké globální zadlužení, které není možné splatit.
• Potenciální obchodní válka s Čínou.

A stříbro?

Spousta investorů ve světě přemýšlí, zda kupovat zlato, když je cena na vrcholu? Častokrát se rozhodnout nakoupit stříbro, které je cenově velmi nízko a je 85x levnější než zlato. Historické maximum stříbra bylo v roce 2011 a blížilo se až k 50 USD/oz. Odhady na příští rok jsou mezi 35 - 50 USD za troyskou unci a vzhledem k historii to nemusí být nepravděpodobný scénář a stříbro už se nemusí vrátit k původním hodnotám. 

Vážení investoři a sběratelé,

2 635 USD/oz byl nový rekord zlata (cca 59 400,- Kč).

Před prázdninami jsme psali článek o výhledu ceny zlata na další roky a vše nasvědčuje tomu, že se většina analytiků nemýlila a cena zlata bude dosahovat nových rekordů.

Důvody, proč cena zlata stále roste:

• Jeden z nejdůležitějších faktorů je snižování úrokových sazeb americké centrální banky (FED - The Federal Reserve System). 
  Cena zlata má povahu se pohybovat protichůdně proti úrokovým sazbám (Pokud se snižují úrokové sazby, cena zlata stoupá a naopak). FED snížil sazby po 4 letech na 4,75 % a půl procentního bodu. 
• Inflace
  Dlouhodobě vyšší inflace a nedůvěra investorů v její zkrocení nahrává ceně zlata. Green deal bude tlačit na cenu energií a produktů. Přesouvání části výroby zpět do USA a Evropy bude taktéž zvyšovat ceny. 
• Geopolitické napětí
  Vleklá válka na Ukrajině a pozapomenutá válka Izraele, která nabírá na nové intenzitě má také pozitivní vliv na cenu zlata.
• Prezidentské volby v USA
  Pokud bude nová vláda podporovat ekonomický růst, důvěra investorů v akciový trh poroste a budou se nakupovat i rizikovější aktiva. Což sníží poptávku po zlatu. Výsledky voleb mohou vést k posílení dolaru a tím naopak ke zvýšení ceny zlata. 

Spousta investorů čeká na pokles ceny zlata a zdá se jim, že je teď příliš vysoká. Tohle je nikdy neusínající otázka, jež se bude stále opakovat. Pořád si živě pamatujeme, když jsme prodávali před několika lety unci zlata za 39 000,- Kč a tehdy už se zdála jako drahá. Na začátku letošního roku, kdy zlato překonávalo hranici 2 000 USD/oz, zvedla se vlna komentářů a názorů, že je nyní čas na prodej drahých kovů a až zlevní, pak je čas na opětovný nákup. Od té doby zajímavá příležitost stále nepřišla a je dost pravděpodobné, že nikdy nepřijde.

Spekulovat na ceně zlata je jako věštění z kávové sedliny a bezpečnější variantou jsou pravidelné nákupy drahých kovů DCA „Dollar cost averaging“. Z dlouhodobého hlediska zlato udržuje kupní sílu úspor a funguje jako bezpečný přístav proti geopolitickým a ekonomickým vlivům. 

V letošním roce nakoupili nejvíce zlata centrální banky a to přes 480 tun. ČNB měla na konci prvního kvartálu ve svých rezervách přibližně 36 tun zlata, což je oproti minulým rokům velké navýšení. Jak se říká: když je zlato dobré pro banky, tak je taky stejně dobré pro lidi. 

Graf vývoje ceny zlata:

Vážení investoři a sběratelé,

jako každý měsíc máme pro vás slevy na vybrané sběratelské potřeby, které naleznete na stránce Akce červenec.

Zlato o prázdninách

O prázdninách někdy trhy spí a cena na burzách výrazně nekolísá. Udělali jsme pro Vás přehled průměrných ročních cen a přehled průměrných prázdninových cen za posledních 10 let. V tabulce jde také krásně vidět, jak se za 10 let zlatu daří a reaguje tak na ekonomickou a politickou situaci. 

Poslední 3 roky byla průměrná prázdninová cena lepší než průměrná roční cena zlata. Jak vidíme v tabulce, může se stát cokoli a je to spíše věštění z křišťálové koule. 

Nicméně, kdyby investor nakoupil v roce 2014 o prázdninách za vyšší cenu 1 304 USD/oz a následně ji porovnal s aktuální cenou 2 328 USD/oz, tak zjistí zhodnocení své investice o 1 024 USD/oz, tedy o 78,53 %. 

S cenou mohou nejvíce zahýbat americké prezidentské volby v listopadu, zvrat ve válce na Ukrajině nebo snižování úrokových sazeb. 

Nejlepší metodou nakupování zlata je dlouhodobě a v klidných časech. Jakmile se něco „zvrtne“, cena letí rychle nahoru a často je fyzické zlato rychle vyprodáno. V těchto chvílích je lepší mít své zlaté rezervy nakoupené a pevně ve vlastních rukou. 

Vážení investoři a sběratelé,

máme skladem několik nových mincí z bratislavské mincovny Pressburg Mint. Zajímavou mincí je bezpochyby Maltézský kříž, který se razí pod záštitou centrální maltské banky a má nominální hodnotu vyjádřenou v eurech. Maltézský kříž je nezaměnitelný symbol Malty, jež se stal v průběhu stovek ikonickou součástí maltského dědictví a kultury.

Stříbrné mince 👉 PressBurg Mint 2024
Zlaté mince 👉 PressBurg Mint 2024 

Mincovna Pressburg Mint navazuje na historickou tradici mincovnictví v Bratislavě moderním způsobem. Používá nejnovější technologie ražby a ve spojení s inovativním designem produkuje investiční a pamětní mince, které nejsou jen držitelem hodnoty, atraktivní investiční příležitostí, ale i uměleckým dílem se sběratelskou hodnotou.

Většina mincí se razí v limitovaných nákladech a níže v tabulce je stručný přehled mincí.

*Mince Icon je dostupná pouze ve variantě proof-like.

*Mince Maltese Cross je dostupná pouze v běžné kvalitě. Všechny ostatní zlaté mince jsou raženy v kvalitě proof-like.

Tým JEDNA UNCE