Vliv inflace na cenu stříbra

Inflace jako dobrý sluha nebo zlý pán?

Ve většině případů je inflace obávaná a nežádoucí, hlavně když se jedná o úspory. Pokud by byla inflace 5 % po dobu 10 let, ztratili bychom polovinu hodnoty svých úspor. Tento systém funguje i převráceně a každé procento inflace snižuje hodnotu peněz, ale také hodnotu dluhu. Při vysoké inflaci si nejvíce mnul ruce stát, jehož dluh například v roce 2022 dosahoval 2,7 bilionu korun. Průměrná inflace v tomto roce byla 15,1 % a stát tímto „umazal“ ze svého dluhu cca 408 miliard korun. 

Úvod k ceně stříbra

V minulosti už se několikrát stalo, že cena stříbra vystoupala nahoru a následně prudce klesla. Rekordní cena stříbra byla v roce 2011, která v průměru dosahovalo více než 35 USD/oz a za dalších 7 let se obchodovala za méně než polovinu. V roce 2011 panovala malá stříbrná horečka a například stříbrných investičních mincí Wiener Philharmoniker se prodalo neuvěřitelných 17 873 721 kusů. Podobně na tom byly i jiné mincovny. Mincí American Eagle se prodalo více než 40 milionů a Maple Leaf více než 23 milionů. 

Letošní průměrná cena stříbra je vyšší a pohybuje se okolo 27,79 USD/oz a každý si říká, zda nebude další stříbrná horečka a cena následně neklesne. Na druhou stránku, jednou stříbro vyletí nahoru a pro změnu každý chce být u toho.  

Inflace má pozitivní vliv na cenu stříbra

Cenu stříbra nejvíce ovlivňuje obchodování na burze, ale pokud bude cena nižší, než náklady na důlní produkci, přestanou těžaři stříbro prodávat. Proto musí být cena dlouhodobě o něco vyšší, než důlní náklady. Tím se dostáváme k inflaci, která v posledních letech výrazně ovlivnila náklady na těžbu. Například v Severní Americe se cena na produkci jedné troyské unce zvedla o 5,35 USD z 14,09 USD z roku 2021 na 19,44 USD v roce 2023. Výrazný nárůst byl také v Rusku a přilehlých státech, kde se cena ve stejném období zvedla o 8,12 USD. 

Průměrná cena stříbra na burze se v roce 2023 pohybovala okolo 23,4 USD za troyskou unci. Inflace se stále propisuje do těžebních nákladů a zvyšuje cenu produkce stříbra. Náklady dolů se také navyšují používáním modernějších a dražších technologií k urychlení těžby, aby uspokojili narůstající poptávku z průmyslu po šedivém kovu. 

K menší korekci stříbra tedy může dojít, ale nepředpokládám, že by se obchodovalo za ceny z let 2014 - 2020.

Stále platí, že nejbezpečnější metodou nakupování stříbra či jiných investic je DCA (Dollar cost averaging). Strategie spočívá v pravidelných nákupech (nejlépe několik let) a průměrovat tak cenu nákupů. Poprvé tento termín použil Benjamin Graham ve své knize Inteligentní investor z roku 1949. Metoda je stále uznávaná a dodnes ji mnozí využívají.